アメリカ発の暗号資産イノベーション回帰の兆し — 日本からの視点で考える
概要
米国上院議員ティム・スコット氏とシンシア・ルミス氏の共同意見記事では、2025年にトランプ元大統領が署名した「GENIUS法」によって、米国が暗号資産市場でのリーダーシップを取り戻す転換点を迎えたとされています。
かつて不明瞭な規制と規制執行主義により、米国発の暗号ビジネスが海外へ流出した現状を反省し、明確な規制枠組みの整備が今後の金融競争力回復の鍵になると述べています。
日本から見た米国暗号資産規制の現状と今回の動きの意義
1. 米国の規制不透明が生み出した「海外流出」という課題
- 米SEC（証券取引委員会）などの強権的な規制執行が、起業家に莫大な法的負担を強い、先進的な暗号関連事業の米国内での成長を阻害。
- 「規制のグレーゾーン」や「摘発リスク」が起業家や投資家の米国外移動を促し、シンガポールやスイス、英国、日本など海外市場に暗号資産ビジネスが流出。
- 日本も慎重ながら2019年の暗号資産法改正などを通じて国内に規制枠組みを整備し、国際的な業務誘致を目指している点で米国の動向は注目される。
2. GENIUS法による初の連邦レベルでのステーブルコイン規制枠組みの成立
- 消費者保護や国家安全保障、市場競争力の確保を目的に、連邦政府レベルでの規制の明確化と一元管理を達成。
- これにより米国市場の不確実性低減が期待され、海外に逃げていた起業家や資金の「回帰」が可能に。
- 規制政策が後追いではなく、イノベーションを促進・支持する形へ転換し、「米国発の暗号資産エコシステム再興」への大きな一歩。
3. 日本にとっての示唆点
- 日本は既に暗号資産に関する一定の法整備が進んでいるが、金融庁の厳格な登録制や利用者保護重視が海外からの新規ビジネス獲得を妨げている面もある。
- 米国のように「規制の不透明さ」がイノベーションの阻害要因になる事例は他山の石。日本も規制の明確化と柔軟性を両立させて国内外スタートアップ誘致を目指すべき。
- グローバルな資金や技術流動の中で、規制や産業政策の迅速な対応が重要であることを改めて認識。
4. 規制の枠組みは「抑制」か「誘引」かの分岐点に
- 米国では政権交代に伴い「規制執行」から「規制整備」へ方針が大きくシフト。
- これは、過度な規制や曖昧な法解釈が逆効果を生んだ反省の上で生まれたもので、「技術革新と公正競争の両立」を目指す姿勢。
- 日本を含む世界各国も、産業の先端領域で競争力を維持・伸長するために、「明確かつ予測可能な制度設計」の必要性が浮き彫り。
まとめ
- 米国は過去数年で規制不明瞭による暗号資産ビジネスの海外流出を経験し、その反省から「GENIUS法」の成立によって金融イノベーション復活の布石を打った。
- 日本は米国の動きを注視しつつ、独自の安全性確保と規制整備を通じてグローバル競争力強化に取り組む必要がある。
- グローバルな暗号資産市場は今後も政策の影響を強く受けるため、日本企業や行政も柔軟かつ戦略的に対応し、国内外の起業家や資本を呼び戻す施策が求められる。
（参考記事）
- Cointelegraph「Crypto entrepreneurs were fleeing America, but we can bring them back」 (2025年7月)
- 米国GENIUS法関連ニュース
