以下は、「The risks and rewards of tokenization as crypto heavyweights push for it（暗号業界が推し進めるトークン化のリスクとリターン）」に関するまとめ記事です：
暗号業界が推進する「トークン化」とは？その可能性と危うさ
暗号通貨が従来の金融システムとますます絡み合う中、業界大手は「トークン化（Tokenization）」を次なる革新と位置づけ、急速に取り組みを加速させています。RobinhoodのCEO、ウラジ・テネフ氏は、南フランスで開催されたジェームズ・ボンド風のイベントで「トークン化は巨大な取引革命の扉を開く」と強調しました。
✅ トークン化とは？
簡単に言えば、不動産や株式、債券などの実世界資産（Real World Assets）をブロックチェーン上でデジタルトークンとして表現し、いつでも誰でも取引可能にすること。安価・迅速・透明な資産取引が可能になり、従来富裕層の特権だった投資に一般投資家も参加できると期待されています。
🌍 急速な普及と企業の動き
- Robinhood：欧州ユーザー向けにトークン化株式の取引を開始。OpenAIやSpaceXの非公開株を表すトークンを一部顧客に配布。
- KrakenやCoinbase：海外市場でトークン化株の提供、米国でも規制緩和を要請中。
- BlackRockやFranklin Templeton：トークン化マネーマーケットファンドを展開。
- McKinsey予測：2030年までにトークン化資産市場は2兆ドル規模へ成長。
🟡 リスクと法的課題
一方で、専門家からは警鐘も鳴らされています。
- 米証券取引委員会（SEC）のヒラリー・アレン教授は、「トークン化は、証券法の抜け道として利用される可能性がある」と指摘。
- OpenAIはRobinhoodのトークン配布に対し「関与しておらず、承認もしていない」と即座に否定。
- SECのヘスター・パース委員も「トークンであっても公開情報の開示義務は免れない」と発言。
⚖️ トランプ政権の影響とSECの姿勢
2025年のトランプ再選により、暗号業界は「黄金時代」への期待を強めています。政権は暗号資産への友好的な政策を打ち出し、**ステーブルコイン法（GENIUS Act）**を可決。SECもかつての強硬姿勢から軟化し、一部の訴訟を撤回または保留にしています。
🔍 プライベート企業のトークン化が注目
非上場企業は財務開示義務が少なく、トークン化によって「情報がないまま一般投資家に販売される」リスクがあると指摘されています。1920年代の「根拠のない証券販売」と同様の状況に逆戻りする懸念があると警告されています。
📝 まとめ
トークン化は、金融の民主化を推進する革新的な手段であると同時に、規制との綱引きの中で大きなリスクも孕む技術です。
「誰でも投資家になれる」未来が目前にある一方で、それを支える信頼と透明性の確保がなければ、かえって金融市場全体の信頼性を損なう可能性もあります。今後の規制動向と業界の動きに注目が集まります。
