分散型金融（DeFi）とは何か?

分散型金融（DeFi）とは何か?

分散型金融（DeFi）とは、暗号資産で使われているような安全な分散型台帳に基づく新たな金融技術である。

※DefiはDecentralized Financeの略

米国では、連邦準備制度理事会（FRB）や証券取引委員会（SEC）が、銀行や証券会社といった中央集権的な金融機関のルールを定めており、消費者は資本や金融サービスに直接アクセスするために、これを頼りにしている。DeFiは、ピアツーピア取引によって個人に権限を与えることで、この中央集権的な金融システムに挑戦している。

キーポイント

• 分散型金融（DeFi）は、金融取引から第三者機関や中央集権的な機関を排除するために、新たなテクノロジーを利用する。
• DeFiの構成要素は、暗号通貨、ブロックチェーン技術、そして人々が互いに金融取引を行うことを可能にするソフトウェアである。
• DeFiはまだ黎明期にあり、ずさんなプログラミングや、アプリケーションを立ち上げる前のセキュリティ・テストが不十分なため、ハッキングや盗難にさらされている。

分散型金融（DeFi）の仕組み

ピアツーピアの金融ネットワークを通じて、DeFiはセキュリティ・プロトコル、接続性、ソフトウェア、ハードウェアの進歩を利用している。このシステムは、銀行やその他の金融サービス会社のような仲介者を排除する。これらの企業は、企業や顧客にサービスの利用料を請求しているが、現在のシステムではそれが唯一の方法であるため必要なのだ。DeFiは、こうした仲介業者の必要性を減らす方法としてブロックチェーン技術を利用している。

ブロックチェーン

ブロックチェーンとは、分散された安全なデータベースまたは台帳のことである。ブロックチェーンでは、取引はブロック単位で記録され、自動化されたプロセスによって検証される。取引が検証されると、ブロックは閉じられ暗号化される。新しい取引に関する情報とともに、前のブロックに関する情報を含む別のブロックが作成される。

ブロックは、各ブロックの情報によって「連鎖」し、ブロックチェーンと呼ばれるようになる。前のブロックの情報は、次のブロックに影響を与えることなく変更することはできないため、ブロックチェーンを変更する方法はない。この概念と他のセキュリティ・プロトコルが、ブロックチェーンの安全性を高めている。

ブロックチェーンに情報を送信できるウォレットと呼ばれるアプリケーションを使って、個人はトークンや暗号通貨に対する秘密鍵を保持し、パスワードのような役割を果たす。これらの鍵によって、価値を表す仮想トークンへのアクセスが可能になる。トークンの所有権は、ウォレットを介して別のエンティティに金額を「送信」することで移転され、そのウォレットが今度は別の秘密鍵を生成する。これにより、トークンの所有権は確保され、ブロックチェーンの設計により、トークンの移転が取り消されることはない。

アプリケーション

DeFiのアプリケーションはブロックチェーンと通信するように設計されており、購入、ローン、ギフト、取引など、第三者を介さずに好きなようにお金を使うことができる。これらのアプリケーションは、パソコン、タブレット、スマートフォンなどのデバイスにインストールされ、使いやすくするためのプログラムである。アプリケーションがなくてもDeFiは存在するが、ユーザーは自分のデバイスを動かすオペレーティング・システムのコマンドラインやターミナルを使いこなす必要がある。

DeFiアプリケーションは、ユーザーに金融オプションを選択させることで、ユーザー間の取引を自動化するインターフェースを提供する。例えば、誰かに融資をして利息を請求したい場合、インターフェース上でオプションを選択し、利息や担保などの条件を入力することができる。融資が必要な場合は、銀行から個人まで、条件に合意した後に暗号通貨を貸してくれるプロバイダーを検索できる。

アプリケーションによっては、探しているサービスのパラメーターを入力すると、他のユーザーとマッチングしてくれるものもある。ブロックチェーンはグローバルなネットワークなので、世界中のどこにいても金融サービスを提供したり、受けたりすることができる。

分散型金融は完全な匿名性を提供しない。取引には個人の名前は含まれないが、そのための知識を持つ誰もが追跡可能である。これには政府や法執行機関も含まれ、時には個人の経済的利益を保護するために必要な場合もある。

分散型金融の目標

ピアツーピア（P2P）金融取引は、DeFiの中核的な前提の1つであり、2つの当事者が、第三者を介さずに暗号通貨を商品やサービスと交換することに合意する。

DeFiを利用することで、以下のことが可能になる：

• アクセシビリティ： インターネット接続があれば誰でもDeFiプラットフォームにアクセスでき、地理的な制約なく取引が行われる。
• 低手数料と高金利： DeFiでは、2者間で金利を直接交渉し、DeFiネットワーク経由で暗号通貨やお金を貸すことができる。
• セキュリティと透明性： ブロックチェーン上に公開されたスマートコントラクトと完了した取引の記録は、誰でも確認することができるが、身元が明らかになることはない。ブロックチェーンは不変であり、変更することはできない。
• 自律性： DeFiプラットフォームは中央集権的な金融機関に依存しない。DeFiのプロトコルは分散型であるため、金融サービスを管理する必要性やコストが軽減される。

DeFiの下でのピアツーピアレンディングは、金利や手数料が発生しないという意味ではない。しかし、貸し手は世界中のどこにでもいる可能性があるため、より多くの選択肢があることを意味する。

DeFiのデメリット

分散型金融は常に進化している。規制されておらず、そのエコシステムは欠陥のあるプログラミング、ハッキング、詐欺に対して脆弱である。例えば、ハッカーや泥棒が暗号通貨を盗む主な方法の一つは、DeFiアプリケーションの弱点を利用することだ。

法律はまだテクノロジーの進歩に追いついていない。現在の法律のほとんどは、それぞれ独自の法律やルールを持つ別々の金融管轄区域という考えに基づいて作られている。DeFiのボーダーレスな取引能力は、この種の規制にとって本質的な問題を提示している。例えば

• 国境、プロトコル、DeFiアプリを越えて発生した金融犯罪を調査する責任は誰にあるのか？
• 誰が規制を実施するのか？
• どのように規制を実施するのか？

分散型金融は何をするのか？

DeFiの目標は、中央集権的な金融機関やすべての金融取引に関与する第三者の利用に異議を唱えることである。

ビットコインは分散型金融の一部か？

ビットコインは暗号通貨です。DeFiはそのエコシステムにおいて暗号通貨を使用するように設計されているため、ビットコインはDeFiの一部というほどDeFiではありません。

結論

分散型金融（DeFi）は、現在の中央集権的な銀行システムに挑戦する新たな金融技術である。DeFiは、銀行やその他の金融サービス会社が請求する手数料を排除する一方で、ピアツーピアの取引を促進しようとしている。

ブロックチェーンや暗号通貨と同様、DeFiもまだ発展途上にある。解決困難な問題を抱える既存の金融システムに取って代わるには、大きなハードルを乗り越えなければならない。最後に、金融サービス会社や銀行が戦わずに取って代わられることはない。ブロックチェーンを基盤とした金融システムへの移行から利益を得る方法があれば、彼らはそれを見つけ、自分たちがその一部になることを確認するだろう。